Från Mrs. Watanabe till Abenomics: Yen039s Wild Ride Relativt nyligen uppstartar som euron och yuanen kan ha valutaen rubriker dessa dagar, men för ren drama och gut-wrenching volatilitet, ingen valuta kan matcha den ärafulla japanska yenen. Yen har ofta befunnit sig i rampljuset eftersom den övergick till en flytande valuta i början av 1970-talet. Det har haft ett otroligt handelsutbud under de senaste 40 plus åren, från 360 till dollar 1971 till 75,35 i slutet av 2011. Under tiden har yenen skapat en hel serie fascinerande delområden med färgglad terminologi - en massiva tillgångsbubblan. det förlorade decenniet, bära handlar, fru Watanabes, Abenomics och tre pilar. Under Bretton Woods-systemet fästes yenen på en nivå av 360 till dollarn från 1949 till 1971, när Förenta staterna övergav guldstandarden som svar på ett stort utflöde av bullioninnehav som anfölls av nationerna som ökade handelsunderskottet. För att lösa sina handelsunderskott devaluerade USA också dollarn mot yenen 1971 och fixade den på en nivå av 308 per dollar. Vid 1973 flyttade de flesta stora världsvalutorna, inklusive yenen. Den japanska ekonomin lyckades klara den utmanande miljön på 1970-talet, som präglades av kraftigt stigande oljepriser och hög inflation. Vid mitten av 1980-talet samlades den japanska exportjuggernaut igen stora överskott i bytesbalansen. 1985, med det amerikanska underskottet i bytesbalansen som närmar sig 3 av BNP, kom G5-länderna (USA, Frankrike, Västtyskland, Japan och Förenade kungariket) med på att avskriva dollarns värde mot yen och deutsche-märket, för att rätta ut handelsobalanser. Detta avtal, som har gått ner i eftertiden som Plaza Accord. orsakade att yenen uppskattar från cirka 250 dollar till början av 1985, till under 160 på mindre än två år. Vissa experter anser att denna ökning i yens värde var grunden till den efterföljande tillgångsbubblan och bysten, vilket i sin tur ledde till att japaner förlorade decenniet. Japans tillgångsbubbel och förlorad årtionde Den 50 uppskattningen i yenen tog sin vägtull på den japanska ekonomin, som sjönk i en recession 1986. För att motverka yens styrka och återuppliva ekonomin införde japanska myndigheter omfattande stimulansåtgärder som ingår att sänka referensräntan med cirka 3 procentenheter. Denna tillmötesgående penningpolitik stod kvar till 1989. År 1987 infördes också ett omfattande finanspaket, även om ekonomin redan hade börjat starta. Dessa stimulansåtgärder förorsakade en aktivbubbla av verkligt häpnadsväckande proportioner, med lager och urbana landpriser tredubbla från 1985 till 1989. En ofta anklagad anekdot om omfattningen av fastighetsbubblan är att vid sin topp i 1990, värdet av just den kejserliga Palace grunder i Tokyo översteg det för alla fastigheter i Kalifornien. Dessa värderingar var helt enkelt ohållbara och förutsägbart sprängde bubblan i början av 1990. Japans Nikkei-index förlorade en tredjedel av sitt värde inom ett år och satte scenen för det förlorade årtiondet av 1990-talet, när ekonomin knappast växte då deflationen tog ett strykjärn grepp. Medan Japan var en av de snabbast växande ekonomierna under de tre decennierna från 1960-talet till 1980-talet, har den reala BNP-tillväxten i genomsnitt endast 1,1 sedan 1990. Det första årtiondet av detta årtusende var ett annat förlorat årtionde, då ekonomin fortsatte att kämpa och Den globala kreditkrisen gjorde saken värre. Vid sin låga nivå på knappt 7 000 i oktober 2008 hade Nikkei-indexet sjunkit mer än 80 från toppmötet i december 1989. Under 2010 tog Japan över sig av Kina som världens näst största ekonomi. Trillion-Dollar Yen Carry Trade För att få ekonomin att gå och bekämpa deflation, antog Bank of Japan (BOJ) en nollräntepolitik (ZIRP) under en stor del av perioden sedan 1990. Detta gjorde yenen till en idealiserad valuta för finansiering för bärahandeln. vilket huvudsakligen innebär att låna en lågräntade valuta och konvertera det lånade beloppet till en högre valuta. Så länge växelkursen är ganska stabil, kan näringsidkaren låsa räntedifferensen mellan de två valutorna. Eftersom valutafluktuationer är den största risken för bära handlar är deras popularitet omvänd proportionell mot växelkursvolatiliteten. Vid 2007, med volatilitet på en månadens yenoptioner vid en 15-årig låg, och med den japanska valutan deprecierar stadigt mot dollarn, bär handel med yenen då en finansieringsvaluta hade uppskattats 1 biljoner. Men den hittills lönsamma handelsstrategin började riva ut, då kreditkrisen började slå på de globala finansmarknaderna under andra halvåret 2007. Eftersom riskappetiten försvann bokstavligen över natten, var tvungna spekulanter och handlare tvungna att sälja sina högt utnyttjade tillgångar till brandpris, och sedan uthärda förödelsen att återbetala sina yenlån med en kraftigt uppskattande valuta. Yenen ökade med 20 mot dollarn 2008, året som kreditkrisen toppade. En populär bärahandel innan krisen utbröt involverade att låna yen för att investera i inlåning i australiensiska dollar, vilket gav en betydligt högre ränta, vilket motsvarade en kort JPYlong AUD-position. När krisen förvärrades och krediten torkades upp, resulterade stampedet för att avsluta denna position att den australiensiska dollarn sjönk med 47 mot yenen under ettårsperioden från oktober 2007. En spekulant som hade lånat 100 miljoner yen konverterade den till AUD i oktober 2007 (till en kurs på cirka 107,50) och placerat den resulterande AUD i en högre avkastning skulle ha drabbat en förlust på 47 miljoner yen ett år senare, då växelkursen sjönk till 57. Valutaspekulanter stora och små påverkades allvarligt av kreditkrisen 2007-2008. Bland de mindre aktörerna förlorade japanska detaljhandelsinvesterare en uppskattad 2,5 miljarder genom valutahandling i augusti 2007, då krisen bara utvecklades. Deras eventuella förluster vid den tidpunkt då krisen toppade kan ha varit många multiplar av det numret. En oväntad kategori av spekulant som luras av utsikterna till snabba vinster genom valutahandling var den japanska hemmafruen, dubblad fru Watanabe av valutahandlare. Med tanke på de svaga avkastningarna från yen-insättningar under det första årtiondet av detta årtusende vågade legionerna av Mrs. Watanabes till online valutahandel för att öka den låga avkastningen på sina portföljer. Deras modus operandus var typiskt att sälja yenen och köpa högre avkastande valutor, oavsiktligt komma in i bärhandeln genom att göra det. Samtidigt som uppskattningarna varierar i omfattningen av valutahandeln hos dessa japanska detaljhandelsinvesterare, placerade vissa experter det på cirka 16,3 miljarder per dag under 2011, eller nästan 60 av de dagliga valutatransaktionerna (exklusive interbankhandel) under Tokyo-handelstiden. Handelsvolymerna minskade kraftigt från 2012, eftersom regler som infördes av japanska myndigheter i augusti 2010 om den maximalt tillåtna valutaförbrukningen trädde i kraft. Dessa begränsningar begränsade valutakursutnyttjandet till maximalt 25 gånger det investerade beloppet, jämfört med så mycket som 200 gånger innan förordningarna infördes. I vilket fall som helst var påverkan av Mrs. Watanabes och andra japanska detaljhandlare på yenivån tyst erkänd av Bank of Japan 2007, även om det slutade med att säga Domo Arigato (översättning: tack så mycket). I juli samma år uppgav Bank of Japan-medlemmen Kiyohiko Nishimura att hemmafruarna i Tokyo agerade för att stabilisera valutamarknader genom att ta yen-positioner (dvs. att sälja yen och köpa utländska valutor) motsatsen till professionella handlare. Yen Trading Surges Enligt den treåriga undersökningen av omexstransaktioner, som genomfördes 2013, ökade handeln med japanska yenen mest bland de stora valutorna under de tre föregående åren och steg med 63 sedan 2010 års undersökning. Medan den totala valutahandeln på den globala valutamarknaden ökade med 34,6 sedan 2010 till 5,345 biljoner per dag ökade handeln med USDJPY med 72,5 till 978 miljarder dagligen. Även om en liten del av den USDJPY-forexomsättningen kan stödjas av faktiska handelsflöden, verkar huvuddelen av det vara spekulativt. Japan var USA: s fjärde största handelspartner år 2013 och står för drygt 5 av den totala handeln för USA. Förenta staterna hade ett handelsunderskott på 73,4 miljarder kronor med Japan år 2013 och importerade varor till ett värde av 138,5 miljarder (bilar, maskiner, industriell utrustning och elektronik) och exporterar varor till ett värde av 65,1 miljarder till Japan (främst jordbruksprodukter, kött, läkemedel och sjukvårdsutrustning). I BIS-undersökningen från 2013 noterades att regionala halvåriga undersökningar tyder på att större delen av den ökade yenhandeln inträffade mellan oktober 2012 och april 2013, under vilken period fanns det växande förväntningar på ett regimskifte i den japanska penningpolitiken. Som leder oss till Abenomics och tre pilar. Kommer Abenomics tre pilar drabbas av deras mark Abemonics refererar till den aldrig tidigare skådade och ambitiösa ekonomiska politiska ramen som den japanska premiärministern Shinzo Abe meddelade i december 2012 för att återuppliva den japanska ekonomin efter två decennier av stagnation. Abenomics har tre huvudelement eller pilar - monetär lättnad, flexibel finanspolitik och strukturreformer - som syftar till att sluta deflation, stärka den ekonomiska tillväxten och reversera den ökade nivåns skuldsättning. Den första pilen från Abenomics-käften lanserades i april 2013 när Japan meddelade att den skulle köpa japanska statsobligationer och fördubbla nationernas monetära bas till 270 biljoner i slutet av 2014. BOJ: s mål att införa denna rekordnivå av kvantitativ lättnad är att besegra deflation och uppnå en inflation på 2 till 2015. Den andra pilen med flexibel finanspolitik innebär skuldfinansierad utgift och finanspolitisk konsolidering från och med 2014, med målet att minska budgetunderskottet i hälften med räkenskapsåret 2015 (från dess 2010-nivå på 6,6 av BNP) och uppnå ett överskott år 2020. Ett av verktygen för detta ändamål är en ökning av Japans momsskatt till 8 från och med april 2014, från 5 tidigare. Den tredje pilen - omfattande strukturreformen - samtidigt som den största fördelen för den japanska ekonomin på lång sikt kan ge, ses också som den svåraste att starta. Abenomics-åtgärderna betalades i spader år 2013, då Nikkei-indexet ökade 57 för sin största årliga vinst på 41 år och yenen avskrivit 17,6 mot dollarn. Ekonomiska data under de första två månaderna 2014 har emellertid ställt vissa tvivel om hållbarheten hos Abenomics positiva effekter. Den japanska ekonomin växte bara 0,3 under fjärde kvartalet 2013, vilket innebär en årlig tillväxt på 1, långt under ekonomins förväntningar på 2,8 tillväxt. Japan rapporterade också ett rekordhanteringsunderskott på 2,79 biljoner yen i januari, eftersom en 25 ökning av importen till en heltidskick övervägde en exportökning på 9,5 procent. Handlare som är baisse på yenen pekar på Japans enorma skuldbelastning och dumma demografi som bevis på nationerna, som är grymma framtidsutsikter på lång sikt. Japans nettoskuld till BNP var 140 år 2013, vilket gör den till den näst största skuldsatta nationen i världen efter Grekland. Men som historien har visat vid mer än ett tillfälle kan vadslagning på en enkelriktad nedgång i yenen vara ett recept på katastrof. Retail investorer och handlare som är frestad av tanken att förkorta yenen skulle göra det bra att lämna denna handel till stora institutioner och banker som har råd att drabbas om yenen - som för närvarande handlar på ca 102 dollar - inte tumlar som expected. Watanabe Test Forex Project Kan FPA vända en oskyldig hemmafru till en verklig version av urban legend av Mrs. Watanabe Berättelsen är att Mrs. Watanabe gjorde en förmögenhet för handel. Kommer fru Li att göra en förmögenhet eller förlora allt Du kan följa alla Mrs. Li39s statistik här på denna sida. Bläddra ner för att se länkar till enskilda testkonton. För att lära dig mer om Watanabe Forex Test Project och för att läsa mer om vad Mrs Li gör, klicka här gtgt Watanabe Forex Project Kumulativa statistik (uppdaterad dagligen) Ansvarsfriskrivning och Riskvarning. Vänligen läs. Riskvarning. Handel med utländsk valuta på margin ger en hög risknivå, och kanske inte är lämplig för alla investerare. Den höga hävstångseffekten kan fungera mot dig såväl som för dig. Innan du bestämmer dig för att investera i utländsk valuta bör du noggrant överväga dina investeringsmål, nivå av erfarenhet och risk aptit. Möjligheten finns att du kan bibehålla en förlust av vissa eller alla dina initiala investeringar och därför borde du inte investera pengar som du inte har råd att förlora. Du bör vara medveten om alla risker som är förknippade med valutahandel och söka råd från en oberoende finansiell rådgivare om du är osäker. Ansvarsfriskrivning All information som publiceras på denna webbplats är av vår åsikt och våra besökares uppfattning, och kanske inte återspeglar sanningen. Använd din egen goda bedömning och sök råd från en kvalificerad konsult innan du tror och accepterar all information som publiceras på denna webbplats. Vi förbehåller oss också rätten att ta bort, redigera, flytta eller stänga ett inlägg av någon anledning. Annonser Varning Annonsannonser visas på hela webbplatsen. Vissa sidor på webbplatsen kan innehålla affiliate länkar för produkter. Dessa annonser och oror återspeglar inte yttrandet, godkännandet eller samförståndet från denna webbplats eller tillhörande parter. FPA-recensionerna påverkas aldrig av reklam. Vissa annonser kan innehålla potentiellt vilseledande eller oförutsedda fordringar och information som kan misslyckas med att avslöja risker och andra viktiga överväganden som är inblandade i spekulativ handel. Spammare varnas Om du spamar forumet eller recensionerna för FPA, förbehåller vi dig rätten att redigera ditt inlägg på något sätt som vi gärna gör dig rolig. Genom att spammar oss godkänner du eventuella ändringar vi gör och tar inga rättsliga eller andra åtgärder mot FPA eller dess medarbetare för allt vi gör med eller med din skräppost. Villkor Sekretess Annonsera Kontakta oss Om ForexPeaceArmy har annonser och affilierade relationer med några av de företag som nämns på denna sida och kan kompenseras om läsare följer länkar och registrerar sig. Vi är engagerade i en rättvis hantering av recensioner och inlägg oavsett sådana relationer. kopiera Copyright ForexPeaceArmy. Alla rättigheter reserverade.8482Forex Fred Armé, ForexPeaceArmy, FPA, och FPA Shield-logotypen är alla varumärken som tillhör Forex Peace Army. Alla rättigheter reserverade enligt amerikansk och internationell lag. Forex Peace Army är beroende av bannerannonsering för att hålla den fri för alla. Du kan också hjälpa till - snälla överväga att inaktivera AdBlocker medan du surfar på vår webbplats. Tack från vårt näringsidkare :-) Sökformulärskatalog ATTENTION: Hävstångseffekt kan öka vinster eller förluster. Handel med utländsk valuta på margin ger en hög risknivå, och kanske inte är lämplig för alla investerare. Du bör se till att du förstår riskerna med att söka självständig rådgivning om det behövs. Tidigare prestanda och simulerade resultat är inte nödvändigtvis en indikation på framtida prestanda. Allt innehåll på denna webbplats representerar författarens enda åsikt och utgör inte en uttrycklig rekommendation att köpa andor använda någon av de varor och tjänster som beskrivs på denna webbplats. Anmälan om materialanslutning: Författaren till denna webbplats har ett associerat förhållande och en annan materialanslutning till leverantörer av varor och tjänster som nämns på denna webbplats och kan kompenseras när du köper från, eller använder en tjänsteleverantörs tjänster. Kopiera kopia Mrs. Watanabes Forex Trading Dagbok Alla Rättigheter Reserverade. Bästa Forex EA. Bästa Forex Robot, Bästa Forex Robots, EA Review, Bästa Forex Expert Advisors Bästa Trading Robots. Bästa automatiserade Forex Trading SystemsMrs Watanabe förlorar sin tro på Abenomics, blir bullish på yen En anställd hos ett valutahandelsföretag verkar framför en bildskärm som visar graferna för de senaste fluktuationerna i den japanska yen039s valutakurs mot olika valutor i Tokyo, Japan, 9 februari 2016. Av Shinichi Saoshiro TOKYO TOKYO Japanska detaljhandlare har blivit bullish på yenen för första gången på 2-12 år, ett talande tecken förlorar de förtroende för regeringens ansträngningar att billigt valutaen. Förändringen i känslan kommer som fler investerare globalt ifrågasätter huruvida Japans ansträngningar att reflera ekonomin - så kallad Abenomics - har misslyckats, och om dess en klar effekt, en försvagning i yenen, har löpt sin kurs. Nu kan ett stort antal detaljhandelns valutahandlare, populärt känd som fru Watanabe, bränna mer uppåtgående moment i den japanska valutan. Fru Watanabe har länge haft nytta av att sälja yen-JPY, eftersom premierminister Shinzo Abes reflekterande politik och kvantitativa åtgärdsbanker av den japanska banken (BOJ) ökade trycket på valutan sedan slutet av 2012. Men dessa dagar kan vara borta, även med BOJ chockbeslut den 29 januari för att anta negativa räntor som inte sätter tillbaka sina utsikter. Japanska enskilda investerare ser inte ut som om de kommer att vara hausse på dollarn och baisse på yenen när som helst, så långt som de senaste marknadsförslagen går, säger Takuya Kanda, seniorforskare vid Tokyos Gaitame Research. Data som sammanslagits av Japan Financial Futures Association visar handelsvolymen för handeln under 2015 i genomsnitt 465 biljoner dollar (3,93 biljoner) i månaden, eller cirka 186 miljarder per dag. Banken för internationella uppgörelser uppskattar marknadsomsättningen på världsmarknaden med cirka 2 biljoner per dag. Yenen klättrade till en 15 månaders hög av 114.205 dollar till tisdag, studsar tillbaka från nära 122 yen efter BOJs åtgärder som investerare sökte tillflykt i yenens säkerhet på växande oro över hälsan i världsekonomin. Under en lång tid hade fru Watanabe satsat mot den japanska valutan med tanke på att BOJ: s aggressiva pengar skulle avvärdera yenen. Men deras reaktion på BOJ: s senaste gambit till negativa räntor var överraskande dämpad. Det föreslår att enskilda näringsidkare tror att dollarn kommer att få en svår tid att stiga även efter lättnad av BOJ, sade han. Redan innan BOJ: s lättade, var japanska handelsmän den mest hausse på yenen på ungefär 2-12 år. Enligt en månadsundersökning av cirka 900 marginalhandlare som sammanställdes av ledande japansk marginalhandel plattformsleverantör Gaitame blev deras dollarnprognosdiffusionsindex (DI) negativt i januari för första gången på 31 månader. Ändå är fru Watanabe länge känd för att vara en kontraktär näringsidkare och vissa enskilda näringsidkare verkar redo att köpa dollarn på fall under de mycket volatila marknadsförhållandena. Vårt mått på individuella investerarnas känslan pekar ofta på en ökning av dollarn efterfrågan efter stora prisfall, säger marknadschef i IG Securities i Tokyo, Junichi Ishikawa. Detta visar att enskilda återförsäljare köper jakten på potentiell vinsttagning, även om en sådan strategi inte alltid slutar lyckas i den nuvarande miljön. (Ytterligare rapportering av Noriyuki Hirata Redigering av Jacqueline Wong)
No comments:
Post a Comment